فهم استراتيجيات الاستثمار المستدام

في عام 2004، كتبكوفي عنان، الأمين العام السابق للأمم المتحدة، رسالة مؤثرةإلى 55 رئيسًا تنفيذيًا في مجال التمويل وإدارة الأصول من مختلف أنحاء العالم، داعيًا إياهم إلى استكشاف الدور الذي يلعبونه في بناء عالم أكثر استدامة للأجيال القادمة. وطلب من هؤلاء القادة الماليين الدوليين والمتخصصين في الاستثمار اعتماد وتبني العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في ممارساتهم الاستثمارية وعمليات صنع القرار المؤسسي — لربط المستثمرين بالمساعدة في حل بعض القضايا العالمية الأكثر أهمية وتعقيدًا التي نواجهها اليوم. على الرغم من أن رؤيته لم تلق قبولاً في البداية من قبل مديري الاستثمار، إلا أن رسالة أنان أسفرت في النهاية عن مبادرة مبادئ الاستثمار المسؤول (PRI)، وتشكيل تحالف يضم أكثر من 2000 شركة إدارة مالية — مثل BlackRock وJP Morgan — التي التزمت بتقديم تقارير سنوية عن محافظها الاستثمارية المسؤولة.

وبعد ذلك بعامين، أطلق عنان، مدعومًا بقوة الأمم المتحدة، مبادرة مبادئ الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في بورصة نيويورك. واليوم، تُعد مبادرة العلاقات العامة الدولية إطارًا مزدهرًا من المبادئ لبناء نظام مالي عالمي يتسم بالضمير والاستدامة في آن واحد، من خلال دمج قضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في استراتيجيات الاستثمار. وقد أرست هذه المبادرة الأساس لحركة الاستثمار الحالية في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وحوكمة الشركات التي بدأت في إعادة تشكيل التمويل الدولي قبل فترة طويلة من جائحة 2020 وقبل أن تتصدر الاضطرابات العالمية بشأن الظلم العنصري وعدم المساواة الاجتماعية واجهة الوعي والنشاط في جميع أنحاء العالم.

لقد تطور الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وحوكمة الشركات اليوم من مجرد خبر جانبي عن فئة استثمارية لطيفة ومريحة إلى عنوان رئيسي في الصفحة الأولى عن عملية استثمار مستدامة واعية وواعية - عملية تفكر طويلاً وبجدية في تأثير الشركة على المجتمع والبيئة على المدى الطويل بنفس القدر، إن لم يكن أكثر، من أداء أعمال الشركة. إن الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات هو دمج وتبني القضايا الاجتماعية والبيئية في نماذج واستراتيجيات الأعمال الحالية، أو تحويلها تمامًا، مع الأساس المنطقي الكامن وراء ذلك وهو أن إدارة الأعمال المسؤولة ستؤدي إلى نتائج استثمارية أفضل على المدى الطويل - وأنه من الممكن للشركات أن تكون ناجحة وتحقق أرباحًا، ولكن مع ذلك تفعل الخير في العالم.

تغير المناخ
في أوائل سبتمبر 2020، بلغت درجة الحرارة في لوس أنجلوس 121 درجة فهرنهايت، وهي أعلى درجة حرارة تُسجَّل على الإطلاق في مقاطعة لوس أنجلوس، وفقًا للخدمة الوطنية للأرصاد الجوية. إن تغير المناخ يحدث أمام أعيننا. فالظواهر الجوية المتطرفة، بدءًا من حرائق الغابات والأعاصير وصولاً إلى الفيضانات ودرجات الحرارة القياسية، تدمر البنية التحتية والمجتمعات المحلية، ويمكن أن تدمر اقتصادات بأكملها. ويؤدي التأثير البيئي المدمر الناجم عن تغير المناخ إلى تغيير شكل القطاع المالي والاقتصاد العالمي وإعادة تشكيلهما.

الاستدامة
يطالب المستهلكون الشركات التي يشترون منها ويستثمرون فيها بتطبيق ممارسات مستدامة؛ فهم يرغبون في دعم الشركات التي تتبنى ممارسات تجارية أخلاقية تحمي جودة الهواء والماء والأرض والصحة العامة — وتلك التي تقلل من المخاطر البيئية، وتضع مكافحة تغير المناخ والاستدامة في مقدمة أولوياتها قبل الربح. إنهم ينتبهون للأمور التي تلحق الضرر بكوكبنا، مثل الانبعاثات السامة، والبصمة الكربونية، والتلوث، والمواد الخطرة، والتغليف والنفايات — ويبحثون عن الشركات ذات القيم ESG العالية، تلك التي تطبق ممارسات مستدامة مثل المباني الخضراء، والطاقة المتجددة، وسلاسل التوريد المستدامة، والحفاظ على البيئة، وتوريد المواد الخام.

تشمل قضايا الحوكمة المعايير الأخلاقية لطريقة إدارة الشركات - من استقلالية مجلس الإدارة والتنوع إلى المساواة في مكان العمل والاستقرار المالي.

أما على مستوى الإدارة والقيادة، فهذا يعني وضع أنظمة لضمان المساءلة والرقابة القوية والشفافية على كل مستوى من مستويات العمل. ما هي ثقافة الشركة؟ هل هناك تفاوت كبير بين تعويضات المديرين التنفيذيين وأجور الموظفين؟ هل يوجد مكان عمل متنوع وشامل؟ هل الأجور عادلة؟ هل للمساهمين حقوق؟ هذه أسئلة يجب الإجابة عنها.

يرغب المستهلكون والمستثمرون في الالتزام بالشركات التي لن تتسامح مع التمييز وتلك التي ستعزز الشمولية والمساواة والإنصاف.

تندرج الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ضمن فئة الاستثمار المستدام إلى جانب الاستثمار المسؤول اجتماعيًا (SRI). على الرغم من أنهما يعتبران مترادفين في كثير من الأحيان، إلا أن الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات والاستثمار المسؤول اجتماعياً هما شيئان مختلفان، مبنيان على مجموعات مختلفة تماماً من المعايير.

الاستثمار المسؤول اجتماعياً

استثمار يعتبر مسؤولاً اجتماعياً بسبب طبيعة الأعمال التي تقوم بها الشركة.

حركة الاستثمار المستدام المستدام، التي بدأت في الستينيات من القرن الماضي، هي ما يمكن أن نطلق عليه الاستثمار المستدام 1.0، حيث يستبعد المستثمرون الاستثمارات التي لا تفي بمجموعة من المعايير الأخلاقية والمعنوية - الابتعاد عمدًا عن الصناديق في صناعات التبغ أو الأسلحة النارية أو الوقود الأحفوري على سبيل المثال.

الحوكمة الاجتماعية البيئية

استثمار يعتبر مسؤولاً اجتماعياً بسبب طبيعة الأعمال التي تقوم بها الشركة.

أما ESG فهي بمثابة «الاستثمار المستدام 2.0» — حيث يتم دمج صناديق ESG في خطط الاستثمار بشكل مدروس ومتعمد، ليس فقط لما تقدمه من فوائد للمجتمع والكوكب، بل أيضًا لما تحققه من عوائد مالية لا تضاهى.

الاستثمار المؤثر، على الرغم من تشابهه مع الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، إلا أنه على مستوى مختلف تمامًا؛ فهو يسعى إلى الاستثمار في الشركات التي تفيد البيئة أو المجتمع، بغض النظر عن أداء الاستثمارات.

لقد مهدت دعوة كوفي عنان ذات الرؤية الثاقبة لدمج قيم الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في استراتيجيات وممارسات الأعمال الطريق للاستثمار المستدام اليوم. لقد أدرك مديرو الأصول في جميع أنحاء العالم أن الاستثمارات التي تتضمن معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات تسمح لهم بمساعدة المستثمرين على مواءمة أهدافهم الاستثمارية مع ضمائرهم، ومع الطريقة التي يريدون أن يروا بها التغيير في العالم. الاستثمار المسؤول ليس مجرد أحدث صيحة. فقد أظهرت العديد من الدراسات التي أُجريت في السنوات الأخيرة أن الاستثمار في الشركات التي لديها سياسات وممارسات واعية بيئيًا واجتماعيًا وحوكمة أقوى للشركات سوف يتفوق على الاستثمار التقليدي بمرور الوقت.

لا أحد يعرف ذلك أفضل من النساء وجيل الألفية؛ فهم أكبر شريحة سكانية تشارك بنشاط في الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. فهن يتمتعن بالقوة الشرائية والقدرة على الوصول إلى التكنولوجيا، ويستخدمنها للتعمق في قصة الشركة وتاريخها وقيمها.

النساء وجيل الألفية هم المستهلكون الذين يبحثون بشكل متكرر عن الشركات الحاصلة علىتصنيفات عاليةفي مجالات البيئة والمسؤولية الاجتماعية والحوكمة (ESG)، أي تلك التي تعمل على حل بعض أكبر التحديات التي نواجهها في مجالي البيئة والاستدامة – ثم يراهنون عليها من خلال استثماراتهم المالية ودعمهم.

لكنحركة الاستثمار وفق معايير ESG آخذة في النمو، وحتى مع سعيلجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)إلى مزيد من الشفافية والتنظيم فيما يتعلق بمؤشرات ESG، فإن هذه الحركة لا تظهر أي بوادر على التباطؤ في عصر التغيير والتطور الاجتماعي هذا. سواء كان ذلك من خلال الاستثمار في الأسهم أو صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)، أو تحديد كيفية وإنفاق أموالنا، فإن الأمر متروك لنا كمستهلكين ومستثمرين للبحث عن الشركات التي تعطي الأولوية للممارسات المستدامة، وكذلك دفع التغيير في المؤسسات التي تحتاج إلى تعزيز ممارساتها التجارية في مجال ESG. علينا اتخاذ قرارات استثمارية واستخدام قوتنا الشرائية لدعم الشركات التي لا تعتمد فقط على الخطاب الإيثاري، بل تفي حقًا بوعودها وأدائها في مجال ESG. ستحدد قيم الشركة في النهاية قيمتها.

على الرغم من أن عام 2020 قد جلب العديد من المفاجآت في جميع أنحاء العالم - جائحة عالمية، تلاها عدم استقرار مالي واضطرابات مدنية وانقسامات سياسية عميقة، إلا أن هناك فرضية واحدة واضحة: لدينا عمل يجب أن نقوم به. مع الاحترام لجورج أورويل، علينا استبدال الخطاب القديم الذي كان سائدًا قبل الجائحة - تجاهل الظلم العنصري واحتياجات المجتمعات الضعيفة، والتصور الخاطئ بأن الكوكب سيستمر في تحمل سلوكنا المدمر، والتظاهر بأن الاثنين غير مرتبطين بشكل وثيق - بخطاب جديد متعاطف يعطي الأولوية لاحتياجات جميع البشر ويستثمر في الأشخاص والمنظمات التي تساعد في بناء عالم أكثر مسؤولية واستدامة. إن طريقة إدارة الشركة لأعمالها وفهمها لدورها في المجتمع منسوجة في نفس نسيج قدرتها على الحفاظ على العوائد المالية. فالشركات التي تحدد أكبر المشاكل التي يعاني منها الجنس البشري وتعمل على القضاء عليها برؤية مستقبلية هي الشركات التي سيكون لها أكبر تأثير اجتماعي وأفضل أداء في السوق في هذا الاقتصاد العالمي المتطور.

قال كوفي عنان إنه يجب علينا "الشروع في ميثاق عالمي للقيم والمبادئ المشتركة، والذي سيعطي وجهاً إنسانياً للسوق العالمية". وإذا اتبعنا توجيهاته، فقد يكون عام 2020 هو العام الذي نتعلم فيه الاستثمار في شعوبنا وفي الاقتصاد العالمي الذي قد ينقذ الكوكب.